今夏最火的綜藝節(jié)目當屬《乘風破浪的姐姐》了，30位30歲+的姐姐們通過真人秀展示她們的獨立和奮斗，節(jié)目火了，同時也帶火了芒果超媒股票，公司市值一度沖破千億大關。

　　30。這個本來普通的數字，與歲月掛鉤之后，就被賦予了不普通的意義。

　　今年恰好也是中國資本市場成立30周年。正值資本市場全面深化改革的關鍵期，如何讓中國資本市場能夠乘風破浪值得期待。

　　27日，作為資本市場改革的重要改革，新三板精選層正式設立并開市交易，迎來首批32家企業(yè)晉層交易。對于中國資本市場來說，這也是體現多層次資本市場建設的又一件值得書寫的大事。

（圖片來源：視覺中國）　　

　　為什么呢？今天翻譯君就來聊聊新三板精選層的事。

　　01 見證歷史

　　統(tǒng)計顯示，新三板精選層首批32家公司合計募集資金總額94.52億元，合計發(fā)行8.37億股，平均每家企業(yè)發(fā)行2614.53萬股；平均每家企業(yè)募集2.95億元。發(fā)行價格區(qū)間為4.70-48.47元/股，發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。

　　32家掛牌企業(yè)認購火爆，超出各方預期。平均每只股票參與申購投資者數量超過35萬戶，約占精選層合格投資者總數的四分之一。

　　要知道，能夠參與精選層可不是一件容易的事。查閱相關規(guī)則可以發(fā)現：

　　其一，過去個人投資者在新三板開戶，需要“500萬”金融資產的門檻，現在投資精選層參與門檻需要100萬元證券資產+2年投資/工作經驗。

　　其二，如果符合精選層股票適當性條件的投資者，需向其委托的券商申請在已有深市A股證券賬戶上新增“全國股轉系統(tǒng)賬戶標識”并開通精選層股票交易權限。

　　其三，開通后，投資者就可以直接通過開收盤集合競價交易、連續(xù)競價交易和大宗交易參與精選層股票交易。

　　其四，個人投資者還可參與精選層的“網下詢價和配售”，除了需要開通投資交易權限以外，還需要在證券業(yè)協會完成網下詢價資格注冊。

　　當然，對于不滿足相應條件的還可以通過公募基金等方式參與進來。

　　首日開盤，32家公司集合競價階段全部高開。全天看，32家公司漲跌不一，市場交投活躍。從盤面發(fā)現，具有投資價值的公司備受推崇股價大漲，質地較弱的公司受冷股價破發(fā)，出現這樣的場景符合市場預期，也說明是投資者理性的表現。

（圖片來源：視覺中國）

　　32家公司開市交易本身就創(chuàng)造了歷史，這對新三板及中國資本市場而言都是值得被銘記的。

　　02 前世今生

　　1990年12月，上證所、深交所成立營業(yè)。

　　以飛樂音響為首的上證所“老八股”，和以深發(fā)展、萬科為首的深交所“老五股”登錄中國證券市場共同見證中國資本市場的開端。

　　其后，2009年10月30日，首批28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板；2019年7月22日，首批25家公司登陸科創(chuàng)板；可以說，中國資本市場每一次新板塊首批企業(yè)上市交易都是里程碑事件，為健全市場基礎制度肌理的有益探索。

　　2020年7月27日，中國資本市場再次迎來32家新三板精選層掛牌企業(yè)。

　　新三板精選層是什么層？不少朋友對此有些不了解。別急，翻譯君給你翻譯一下。

　　先來說一下新三板，新三板是什么呢？

　　新三板是市場俗稱，在不同時期有不同的指代和內涵。

　　要了解新三板的歷史，當然離不了，相對應的是不是有一個“老三板”？確實有。 2001年，為解決原STAQ、NET兩網和退市公司的流通股轉讓問題，國務院批準設立了證券公司代辦股份轉讓系統(tǒng)，由中國證券業(yè)協會實施具體管理，市場俗稱“老三板”。

　　其后，為支持中關村高新技術企業(yè)發(fā)展，2006年，經國務院批準，證監(jiān)會允許北京中關村科技園區(qū)內具備資質的非上市股份公司進入代辦股份轉讓系統(tǒng)進行股份報價轉讓試點。為與“老三板”相區(qū)分，市場將中關村試點俗稱為“新三板”。這可以算是今天新三板的前身。

　　2012年7月，國務院批復同意設立全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)，并在北京中關村試點的基礎上，將上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區(qū)也納入試點范圍。

　　2013年1月16日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)舉行揭牌儀式，2月8日發(fā)布首批業(yè)務規(guī)則。原代辦股份轉讓系統(tǒng)的業(yè)務規(guī)則全部廢止，原“新三板”掛牌公司按新業(yè)務規(guī)則履行必要程序后成為全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)掛牌公司。全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)單設板塊承接原“老三板”公司。

　　2013年6月19日，國務院常務會議決定將全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)試點擴容至全國。

　　2013年12月13日，《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)若干問題的決定》發(fā)布，明確了全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)是依據證券法設立的全國性證券交易場所，“境內符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債權融資、資產重組等”，并將試點范圍擴大至全國。同年，12月31日，全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)公司開始面向全國接收企業(yè)掛牌申請。

　　2014年1月24日，首批全國企業(yè)集體掛牌儀式在北京舉行，來自28個省市自治區(qū)的285家企業(yè)參加集體掛牌儀式。可以說，這也是新三板市場的重要時刻，迎來首批企業(yè)掛牌的同時，也意味著結束了在國家高新園區(qū)內的小規(guī)模、區(qū)域性試點，邁向全國。

　　此時的新三板，也就是今天大眾所熟知的新三板。全稱是全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，是集中市場、公開市場、場內市場。

　　2016年6月27日，新三板分層方案正式實施，953家企業(yè)入圍創(chuàng)新層。隨后兩年，完善新三板市場的各項制度相繼推出，不斷完善。2019年10月25日，證監(jiān)會宣布啟動全面深化新三板改革，為新三板市場改革指明了方向。

（圖片來源：視覺中國）

　　可以說，新三板的建立與改革發(fā)展，與我國經濟發(fā)展的多元化，尤其是中小企業(yè)、科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展相得益彰，體現了資本市場服務實體經濟、實體經濟創(chuàng)新發(fā)展推動金融創(chuàng)新發(fā)展。

　　03 改革驅動

　　新三板市場經過7年的快速發(fā)展，取得今天的成績離不開改革的助力。作為多層次資本市場重要組成部分，新三板市場發(fā)展備受高層關注。

　　2013年以來，政府工作報告中連續(xù)多年提出“加快發(fā)展多層次資本市場”，為資本市場發(fā)展，尤其是新三板市場建設指明了方向。

　　2017年新三板市場首次寫入政府工作報告，并且放到與創(chuàng)業(yè)板并列的位置。“深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。”這為新三板市場發(fā)展注入一針強心劑。

　　翻看新三板市場的軌跡，改革貫穿始終。近年來，新三板相繼推出市場分層管理制度、優(yōu)化融資制度改革、并購重組改革、交易制度改革，包括最近這次轉板制度、精選層及其相關配套措施的推出……見證著市場的變化。

　　其實，自創(chuàng)立以來，新三板市場承擔了為中小企業(yè)、科技企業(yè)提供直接融資的重要使命。先看一個成績單：

　　2013年1月16日，全國股轉系統(tǒng)正式揭牌運營，同年末掛牌公司356家。

　　2014年1月24日，首批全國企業(yè)集體掛牌，新三板掛牌家數達到621家。半年后，掛牌公司數量突破1000家大關。2015年末，掛牌公司家數突破5000家。2013年-2015年累計融資額1358.28億元，2015年當年融資1216.17億元。

　　2016年12月19日，對于新三板市場而言是一個被值得載入史冊的日子，這一天掛牌公司達10000家。2017年12月末，掛牌公司11630家，累計融資4085.42億元。

　　運營初的4年，新三板市場掛牌企業(yè)，融資數量對于這個年輕的市場而言，只能用“猛”來形容。

　　峰值過后，隨著市場結構和市場需求變化，新三板出現了一些新情況、新問題。一方面，一些企業(yè)不適應公開市場的要求。初期掛牌的部分企業(yè)，對于新三板市場、對于公眾公司的責任與義務其實存在著了解不足、不到位的情況，不知為何而掛牌，掛牌后也沒有融資、交易，有公眾公司之名而無公眾公司之實。這部分企業(yè)開始陸續(xù)出清。另一方面，一部分成長企業(yè)的企業(yè)，產生了更高效率的融資、交易需求，轉到了其他交易所市場。體現“功成不必在我”。

　　對于市場建設者而言，這是壓力與魄力同在的。雖然掛牌公司少了，掛牌企業(yè)的質量卻逐漸提高，也給市場改革提供了空間。2019年下半年，隨著市場各項基礎制度改革的推進，市場流動性、活躍度、人氣等發(fā)生了積極的變化。

　　此番，設立精選層只是新三板改革措施的起點，體現了中國資本市場多層次發(fā)展的重要成果，也可以說是新三板市場獻給而立之年中國資本市場最好的禮物。

　　相信站在新起點上的新三板市場會更具輻射力、吸引力、競爭力，在新征程上繼續(xù)乘風破浪。（【財經翻譯官】 楊曉波/文）

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