海康威視:公司未來兩三年的業績增長,主要來自哪些子行業的業務

   近日，包括新華資產管理、國信證券、興全基金在內的多家機構對安全巨頭?？低曔M行了實地調研。?？低曂顿Y者關系總監蔡清遠、投資者關系經理曹靜文等回答了相關問題。

Q公司未來兩三年的業績增長主要來自哪些子行業？其他七大行業的增長潛力是什么？

A過去，我們把這個行業分子行業，最近我們在做調整，調整已經基本完成。

我們把這個行業分為三大類 Business Group設立公共安全市場 PBG，為企業市場設立BBG，然后的渠道市場、中小企業市場建立為一體 SMBG這樣，我們把原來的業務分成三部分，重新劃分。

對于 PBG，主要面向公安、交通、司法等政府市場，以城市為中心。過去，這些按行業劃分的行業需要開放和整合，使一些資源能夠更好地發揮其價值，提高公司內部運營的效率。正如前面提到的，當公司過去業績增長良好時，它更廣泛?，F在我們希望管理更好。這個市場的增長主要取決于政府對公共安全、智能交通和一些政府安全和社會管理的投資。

另是 BBG業務增長主要來自一些大企業的訂單。事實上，在過去整個國內經濟發展良好的情況下，企業的發展相對廣泛。在快速響應的發展模式下，權力下放，集團對以下控制相對較弱。隨著過去幾年增長放緩，隨著各企業對效益的關注，許多決策權逐漸上升，包括全國各地許多分支機構的經營管理，集團采購和集團控制也在增加。我們對這個市場更加樂觀。

但總的來說都是基于 AI現在可以做以前做不到的事情了。與原流媒體數據相比，AI 使流數據結構化后更容易集中、更好的遠程控制，從這個角度來看，企業市場上的客戶也會有集中管理的意愿。

SMB 我一直對這個市場持樂觀態度。SMB 市場業務驅動是真正的小企業和小單位之一 這些真實的需求，這些需求更真實，不受政策的影響，是他們自己的真實需求，這些需求在過去幾年增長良好?，F在，市場仍將有更好的增長。

人們有一些誤解，海康在這個行業依賴政府采購。事實上，政府采購在海康業務中的比例并沒有那么高，約占國內業務的30%%大約，非政府采購仍然是主流。未來幾年，非政府業務可能會對我們的增長做出更大的貢獻。

Q前面提到宏觀環境不好對?？禈I務也有一定影響，那么想知道宏觀因素是如何影響政府等采購決策的呢？

A：宏觀經濟的影響將傳遞到各個方面。一個是政府地方債券的問題，每個人都可以看到。許多企業的資金被困在政府項目中，因為政府沒有按照原合同或進度支付，影響企業特別是工程師的資本活力；

另一方面，由于宏觀經濟不景氣，很多企業的投資都在觀望。他們可能看到機會，想投資。此時，他們將暫停觀望，但企業發展仍需投資。因此，需求存在，未來將釋放；

政府的需求一直存在。如何更好地進行社會治理，包括大家都在談論的數字城市和國家，仍然需要這樣做。因此，需求是存在的。它可能來得早，來得晚，但不會來。今年晚一點，但這并不意味著它不存在，所以我們對未來幾年不會那么悲觀。

Q公司如何看待地方政府債務問題對光明工程的影響？ 能否量化影響公司增長的幾點？

A現在很難做出這樣的量化判斷。地方政府債務是一個因素。有時領導換屆，其他事件也會受到影響。

個人認為，平安城市的投資占地方政府支出的比重很小，地方政府債務對安全行業的影響仍然很有限；收入增長背后有很多因素，地方債務只是其中之一。

從公司的角度來看，很難量化影響，比如分析和細化哪個城市需求何時實施，或者推遲什么時候，我們無法做這樣的量化；但我們相信需求仍然存在，可能是早兩個季度，晚兩個季度，甚至晚一年，我們認為這是正常的。現在，大需求仍然存在，訂單仍在增長。

Q：公司通過在低增長階段實踐內部技能，在提高內部管理能力方面做了哪些工作？例如，公司提到了 3 個 BU 重新規劃會有什么動作？

A： 企業內部管理調整符合外部變化，隨著組織規模的擴大，不斷變化。目前公司每年都有 100 一個左右的變革項目正在推進，促進企業內部的持續改進。

例如，在過去，一些好的部分在企業規模擴大后變得更糟，所以我們應該繼續進行內部調整和崗位梳理?，F在看看以前七個行業業務部分類太詳細，正在調整。

通過變革，軟件在架構和組件上實現了更好的通用性，因此我們也有能力在此基礎上進行業務部門的具體調整。

Q:與中國相比，國外增長的主要區別是什么？海外政府采購應該沒有國內多嗎？

A?？抵饕獜氖潞Ｍ馐袌?SMB 市場，大概 70%左右是分銷市場中的中小企業市場。在一些國家，政府采購的比例可能略高。例如，在新加坡，我們在新加坡開展了安全城市項目，其政府采購比例相對較高；

對于絕大多數國家來說，政府采購在海康的比例非常非常小，特別是在美國、英國、澳大利亞、法國、德國等一些發達國家；海外項目市場現在在海外收入中 20%比例更大。國內市場反過來，SMB 市場占30%，政府和工業市場 70%。

Q:華為海思能否作為英偉達芯片的備用替代品？

A：做 AI SOC 芯片公司很多，不僅華為海思，國內很多其他公司都在做，在臺灣省和韓國、 美國、英國和其他國家都有這樣的公司 AI SOC 的芯片。

對于?？低晛碚f，我們不會根據芯片來自哪個國家或公司來選擇合適的芯片作為全球供應商的產品。

此外，公司一方面需要保持產品競爭力，另一方面也要考慮公司面臨的風險；所以這些年我們也是 推廣國內芯片或設備 2010 我們的高清光學鏡頭 99%都是進口的，現在 99%都是國產的；例如 SOC我們早期使用飛利浦半導體 TI，也用 Intel 現在國內有些芯片 SOC 供應商的比例已經達到 80%以上了。

在初衷上，我們不會使用?？低暎驗槲覀兪潜镜毓毯椭袊?，也不會使用美國供應商。當然，中美貿易等因素也會影響我們供應商的選擇。對于企業運營，我們需要規避風險，但不會走向極端。

不僅僅是海思，還有其他公司 AI 引擎的 SOC 芯片實際上是在促進工業的發展。這是一個生態系統，更多的供應商可以進來 在提供更多芯片解決方案時，我們愿意看到整個生態更加豐滿。

Q現在投資者有一些誤區，把?？?、阿里、華為對立起來，現在的行業 AI 轉型后，產業鏈很長。各種玩家投資于邊緣計算和云工作。從公司的角度來看，他們是否與他們競爭，包括與算法公司的競爭與合作關系將如何演變？

A:在目前的競爭中，玩家之間的界限并不明確，似乎都想涉足對方的領域。以前沒有關系的公司現在可能會成為競爭對手。本該互相配合的公司現在想吃掉對方。

這反映了一個行業剛起步時的正常狀態。每個企業在市場上都有自己的定位。當競爭惡化時，退出競爭是正常的。

我們認為阿里的定位是數據公司，通過數據挖掘價值，通過阿里云做城市大腦、云公安等業務，華為被阿里擠壓，華為和阿里將是更直接的競爭，他們是直接的競爭對手。事實上，與?？档母偁幉⒉欢?，海康的邊界非常清晰。從今天的角度來看，有一些誤解和沖動是正常的。雷鋒網雷鋒網雷鋒網雷鋒網